周一A股呈现典型的震荡整固特征：上证指数在权重护盘下微涨0.19%，深成指、创业板指则延续回调，两市成交1.62万亿元较上周五缩量约3498亿元。指数分化与量能收敛叠加，市场进入方向选择的临界阶段。
一、指数与量能
10月26日收盘，上证指数报3697.52点、涨0.19%，深证成指报11534.38点、跌1.19%，创业板指报2638.23点、跌1.71%，科创综指跌2.03%、北证50跌2.13%。沪深京三市成交额约1.62万亿元，较前一交易日减少约3498亿元，为连续放量后的自然缩量。宽基ETF方面，多只沪深300、科创类ETF成交放量，机构资金借道ETF承接迹象明显。
二、板块表现盘面上涨结构偏向防御与题材：游戏板块领涨，盛天网络涨超14%、电魂网络涨停，9月国产网络游戏版号超200款获批、版号供给常态化支撑板块情绪；医药商业表现活跃，塞力医疗、英特集团涨停；白酒、房地产服务涨幅居前，皇台酒业、桂发祥等多股涨停；石油石化方面，三桶油大涨，中国石油股价创18年新高，油气产业链景气延续。回调方向集中在前期涨幅较大的成长板块，人形机器人午后冲高回落，TMT内部分化。
三、资金动向资金面上，增量资金持续入场：Wind数据显示，截至10月23日，10月以来股票型ETF资金累计净流入超2800亿元，上市公司累计回购超170亿元。多只宽基ETF成交放量，显示以机构为主的增量资金在市场回调中积极配置。主力资金方面，计算机、医药生物等行业获净流入居前，反映资金在科技与消费方向寻找轮动机会。
四、操作参考缩量整固阶段不宜追涨杀跌：一方面，量能萎缩后指数大概率以时间换空间，等待增量催化；另一方面，业绩验证期个股波动加大，需警惕高位题材的回调风险。建议关注三季报确定性较强、估值合理的行业龙头，以及ETF资金持续流入的宽基方向，耐心等待市场方向明朗。市场有风险，投资需谨慎。
本文基于公开市场数据整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
