9月18日，国际金价延续反弹态势。在隔夜美联储加息"靴子落地"后，现货黄金连续第二个交易日上涨，截至当日发稿，现货黄金价格上涨1.04%报4383.35美元/盎司，两日累计涨幅接近3%。国内沪金主连同步走强，报948.52元/克，上海黄金交易所AU9999报947.09元/克，黄金市场阶段性回暖。
一、行情概览：金价连续反弹，两日累计涨近3%
9月18日，黄金延续强势。现货黄金（伦敦金现）9月17日单日大涨1.82%报4341.01美元/盎司后，9月18日再度上涨1.04%报4383.35美元/盎司，两个交易日累计涨幅接近3%，重回4370美元上方。COMEX黄金期货同步走强，现货白银上涨3.52%后延续强势，贵金属板块整体回暖。
国内方面，沪金主连报948.52元/克，上涨1.41%；上海黄金交易所AU9999报947.09元/克，上涨1.31%。品牌金价方面，老凤祥、周大福等金饰价格维持在1315-1316元/克附近，较前期低点有所回升。
二、反弹逻辑：加息落地利空出尽，避险配置需求回升
本轮金价连续反弹的核心逻辑是"利空出尽"。美联储加息落地前，市场已充分定价紧缩预期，金价提前调整近10%；加息正式公布后，短期最大不确定性消除，前期离场资金回流黄金市场，推动金价超跌反弹。
与此同时，支撑黄金中长期配置的逻辑依然稳固：全球央行持续购金，去美元化进程推进；地缘政治风险扰动不断，避险需求上升；市场对通胀黏性的担忧仍在，实际利率上行空间有限。分析人士认为，在利率预期与配置需求交织下，黄金中长期配置价值仍具支撑。
三、市场联动：贵金属板块走强，A股黄金股回暖
国际金价反弹带动A股贵金属板块表现。9月18日，A股贵金属板块走强，黄金股在经历前一日的调整后出现回暖，与大盘放量上涨形成共振。两市成交额重回2万亿元，市场风险偏好回升，贵金属作为兼具避险与成长属性的板块受到资金关注。
从机构持仓看，黄金ETF份额近期保持稳定，显示配置型资金并未因金价回调而大幅撤离。分析人士指出，黄金在资产组合中发挥"压舱石"作用，机构投资者更看重其长期配置价值而非短期波动。
四、后市展望：短期震荡偏强，关注美联储政策路径
展望后市，金价短期或维持震荡偏强格局，反弹的持续性取决于两方面：一是美联储加息路径，若10月继续加息，美债收益率上行将阶段性压制金价；二是通胀与经济数据表现，若通胀回落超预期或经济数据走弱，避险需求将推升金价。
证券时报援引分析人士观点认为，美联储加息本身对黄金影响是双重的，短期利空落地后，配置需求与避险需求对金价的支撑作用正在增强。中长期看，全球央行购金趋势延续，黄金配置价值依然突出，建议投资者以中长期视角、分批布局的方式参与黄金资产配置，控制好仓位比例。
本文基于公开市场数据整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
