中央经济工作会议为2026年经济工作定下总基调，“稳中求进、提质增效”成为核心指引，八大重点任务精准破局，其中“坚持内需主导，建设强大国内市场”被摆在首位。数据显示，2013至2024年我国内需对经济增长平均贡献率达93.1%，超大规模市场优势仍是发展底气。2026年宏观政策将持续协同发力，积极财政政策保持支出强度、兜牢基层“三保”底线，适度宽松货币政策灵活运用降准降息工具，重点支持内需扩大、科技创新与中小微企业，同时筑牢房地产、地方债务等重点领域风险防线，为“十五五”开局筑牢根基。
资本市场年末呈现“震荡蓄势+结构性机会”格局，跨年行情已逐步开启。截至12月23日，北向资金近三日累计净买入25亿元，电子元件板块单月获33.64亿元资金净流入，成为布局焦点，全球投资中国资产的ETF全年净流入达831亿美元，资金面较往年年底更为宽松。尽管年末机构结算、基金调仓带来短期流动性压力，叠加投资者“持币过节”意愿，市场成交量有所萎缩，但政策托底信号明确，“人工智能+”、新能源等新质生产力主线获资金青睐，私募平均仓位升至83.59%，百亿私募接近满仓，机构提前备战明年“春季躁动”。板块方面，海南自贸概念掀起涨停潮，22只个股集体封板，算力产业链企业密集发布增资、收购公告，贵金属板块跟随国际行情走强，市场结构性机会凸显。
民生与市场配套政策同步落地，进一步提振市场信心。央行推出一次性信用修复政策，2020年至2025年间单笔逾期不超1万元、且2026年3月底前结清欠款的个人，逾期记录将自动从征信报告中消除，实行“免申即享”，助力居民重塑信用、释放消费潜力。国内成品油迎来2025年最后一次调价，汽柴油每吨分别下调170元、165元，92号汽油每升降0.13元，加满50升可少花6.5元，全年汽油累计每吨下调915元，切实降低居民用车成本。此外，沪深北交易所明确2026年A股休市安排，春节、国庆等假期休市时间敲定，为投资者规划交易提供清晰指引。
国际市场方面，贵金属走出超级牛市，12月22日现货黄金首次突破4400美元/盎司，年内涨幅超68%，白银价格同步创历史新高，年内涨幅达139%，美联储降息预期、美元贬值、地缘风险对冲需求及抗通胀属性，成为四大核心驱动因素。不过市场需警惕短期过热风险，且光伏“去银化”技术量产提速，长期供需格局或生变数。全球降息潮持续蔓延，俄罗斯、英国等多国央行相继降息，美联储内部虽有分歧，但宽松基调明确。与此同时，日本央行加息预期升温，前委员预计植田和男任内或再加息三次至1.5%，日元贬值引发财相强烈警告，称已做好汇市干预准备。
整体来看，2025年末财经市场既受年末季节性因素影响，也承载着对2026年的政策与行情预期。国内经济长期向好趋势不变，政策托底与资金布局形成支撑，资本市场结构性机会明确；国际市场虽有波动，但宽松周期下资产配置逻辑清晰，年末至年初的跨年窗口期，政策落地节奏与增量资金动向，将成为下一阶段市场核心看点。
